Многие другие кредиторы также несут нереализованные убытки, вызванные быстрым ростом процентных ставок.
Согласно статье, опубликованной на этой неделе в Social Science Research Network, почти 200 американских банков сталкиваются с рисками, аналогичными тем, которые привели к краху и банкротству Silicon Valley Bank (SVB). SVB, крупный американский кредитор, ориентированный на сектор технологий и стартапов, был закрыт регулирующими органами на прошлой неделе после массового оттока депозитов.
В исследовании четыре экономиста из известных университетов США подсчитали, насколько потеряли рыночную стоимость активы, принадлежащие банкам США, из-за недавнего повышения процентных ставок.
“С 07 марта 2022 г. по 6 марта 2023 г. ставка по федеральным фондам резко выросла с 0,08% до 4,57%, и это повышение сопровождалось количественным ужесточением. В результате долгосрочные активы, аналогичные активам, хранящимся на банковских балансах, испытали значительное снижение стоимости за тот же период.» они написали.
Хотя более высокие процентные ставки могут быть выгодны банкам, позволяя им предоставлять ссуды по более высокой ставке, многие банки США хранят значительную часть своих избыточных денежных средств в казначейских облигациях США. Это было сделано, когда процентные ставки были на уровне, близком к нулю. Стоимость этих облигаций в настоящее время значительно снизилась из-за повышения ставок — теперь инвесторы могут просто покупать вновь выпущенные облигации с более высокой процентной ставкой. Снижение портфелей банков нереализовано, т.е. стоимость ценных бумаг снизилась, но убыток по-прежнему только «на бумаге».
Проблема возникает, когда клиенты требуют вернуть свои депозиты, а банки вынуждены продавать свои ценные бумаги — со значительными потерями — чтобы вернуть деньги вкладчикам. В крайних случаях это может привести к тому, что банк станет неплатежеспособным, или, как это произошло с банком Силиконовой долины, потеря доверия может спровоцировать бегство из банка.
Авторы отчета изучили, как объем финансирования американских кредиторов поступает из незастрахованных депозитов: чем больше доля, тем больше банк подвержен набегам. Например, в SVB, где 92,5% вкладов не были застрахованы, отток вкладов привел к краху банка всего за два дня. Авторы исследования подсчитали, что 186 американских банков не имеют достаточно активов, чтобы расплатиться со всеми клиентами, если хотя бы половина незастрахованных вкладчиков решит снять свои деньги.
“Наши расчеты показывают, что эти банки, безусловно, подвержены потенциальному риску набега, если не будет другого государственного вмешательства или рекапитализации… В целом, эти расчеты показывают, что недавнее снижение стоимости банковских активов очень значительно повысило уязвимость банковской системы США по отношению к незастрахованным бегствам вкладчиков.», — заключили экономисты, отметив, что количество банков, подверженных риску, может быть «существенно«больше, если»снятие незастрахованных депозитов вызывает даже небольшие распродажи».
Банкротство SVB вызвало бурю негодования во всей банковской индустрии США и привело к закрытию другого кредитора, Signature Bank. Многие другие финансовые учреждения столкнулись с падением своих акций: шесть крупнейших банков Уолл-стрит потеряли около 165 миллиардов долларов рыночной капитализации, или около 13% их совокупной стоимости. Ранее на этой неделе рейтинговое агентство Moody’s понизило прогноз по банковской системе США со «стабильного» до «негативного», сославшись на «быстро ухудшающаяся операционная среда.”
Чтобы узнать больше об экономике и финансах, посетите деловой раздел ТNewsClick.
Вы можете поделиться этой историей в социальных сетях: