Мир сталкивается с «долговым цунами» – Bloomberg

Доходность облигаций существенно выросла в развитых странах, а центральные банки избавились от своих огромных активов.

Продажи суверенных облигаций могут еще больше увеличиться в следующем году, поскольку в развитых странах растет бюджетный дефицит, сообщило агентство Bloomberg на этой неделе.

Согласно анализу издания, это произошло в неудачное время, поскольку центральные банки ускорили сокращение огромных запасов облигаций, накопленных посредством количественного смягчения.

«Этот двойной удар означает, что доходность облигаций, особенно на длинном конце кривой, ожидает трудный 2024 год». Об этом пишет агентство Bloomberg, предлагая Федеральной резервной системе США, Европейскому центральному банку и Банку Англии ограничить свой энтузиазм по поводу сокращения своих балансов.

По данным Bank of America, приведенным в отчете, в следующем году ожидается, что выпуск казначейских облигаций достигнет рекордных $1,34 трлн. Между тем, дефицит США в 2026 году, по прогнозам, вырастет до 2 триллионов долларов.

В отчете указано, что на стоимость облигаций влияют множество факторов, но «Единственной константой в постоянно меняющемся мире является рост выпуска долговых обязательств».

Сообщается, что ФРС США сокращает свой баланс на 95 миллиардов долларов в месяц с июня 2022 года, сократив его на данный момент до 7,8 триллиона долларов, что почти вдвое превышает отметку в 4 триллиона долларов, существовавшую до пандемии.

Сохраняется риск того, что сочетание ужесточения монетарной политики ФРС с расширением предложения казначейских облигаций США окажется неэффективным. «смертельный», написал Блумберг.

Эксперты обеспокоены состоянием экономики США, Великобритании и Италии – Reuters

То же самое можно наблюдать и в ЕС, где Германия, Франция, Италия и Испания, как ожидается, в следующем году увеличат продажи облигаций до более чем 1,1 триллиона евро (1,2 триллиона долларов). Ожидается, что Европейская комиссия также выпустит облигации на сумму 150 миллиардов евро.

Согласно докладу, даже небольшое сокращение реинвестирования QE выглядит опрометчиво, хотя «первая линия обороны» для еврозоны, что позволяет использовать немецкий долг с наступающим сроком погашения для покупки итальянских облигаций.

Между тем, ожидается, что в следующем году предложение государственных облигаций Великобритании составит около 260 миллиардов фунтов стерлингов, что на 20% больше, чем в этом году. Банк Англии сокращает ставку в два раза быстрее, чем ФРС и ЕЦБ.

«Растет мнение, что центральные банки находятся в зените цикла повышения процентных ставок, но сокращение портфелей облигаций QE будет продолжать ужесточать денежно-кредитные условия», Об этом пишет Bloomberg, отмечая, что потенциальный спад мирового роста в следующем году может произойти незадолго до снижения ставок или паузы в сокращении баланса, или, возможно, и того, и другого.

Еще больше сюжетов об экономике и финансах — в бизнес-разделе NewsClick.

Вы можете поделиться этой историей в социальных сетях: