Рост цен на нефть пока не выявил признаков панических покупок, хотя инвесторы остаются на грани
Российский рынок — это проект финансового блоггера, швейцарского журналиста и политического обозревателя из Цюриха. Следуйте за ним на X @runews
Авиаудары США и Великобритании по Йемену на прошлой неделе вызывают обеспокоенность по поводу потенциального воздействия на цены на нефть. Несмотря на то, что средства массовой информации изображают беспорядки, разумно проявить осторожность, прежде чем преждевременно заявлять о значительном скачке цен на нефть. Рост фьючерсов на сырую нефть на 4% в пятницу соответствует типичным рыночным колебаниям. Крайне важно подходить к этой ситуации прагматично, признавая, что торговые алгоритмы перестраиваются в ответ на разворачивающиеся события в Красном море, регионе, который в настоящее время бороздит неизведанные воды.
Крайне важно бросить вызов преобладающей на рынке самоуспокоенности. Исторические примеры, такие как нападение на саудовскую нефтяную инфраструктуру в Абкайке в 2019 году, повлекли за собой кратковременный рост цен на нефть. Сейчас рынок ожидает ощутимых физических перебоев в поставках, в отличие от инцидентов в Красном море. Продолжающаяся потеря поставок в Красном море по-разному воспринимается рынком. Несмотря на недавнюю эскалацию ситуации, когда США и Великобритания реагировали на события, мы наблюдали лишь скромный рост, поскольку рынок еще не ощущает значительной потери предложения. До тех пор, пока не станут очевидными ощутимые нарушения, устойчивая и значимая премия за грубый геополитический риск остается маловероятной.
Если обратиться к настоящему моменту, то нефтяной рынок, похоже, преуменьшает (возможно, это понятно, но ошибочно) риск того, что конфликт Хамас-Израиль приведет к нарушению поставок нефти. Это особенно актуально, учитывая потенциальные последствия для Ирана. Еще одним тщательно отслеживаемым фактором является Ливан, где маячит возможность израильско-ливанской войны, что представляет собой потенциальную встряску на нефтяном рынке.
Если провести параллели с началом 1980-х годов, то нынешняя ситуация на рынке нефти несет в себе макроэкономический инфляционный оттенок. Учитывая желательность дорогой нефти для западных экономик, текущие ожидания резкого роста цен на нефть марки Brent до 82-83 долларов за баррель в ближайшие недели могут быть несколько преждевременными.
Начало 1980-х годов ознаменовало поворотную эпоху для мирового нефтяного рынка, поскольку он перешел от потрясений энергетического кризиса 1970-х годов к периоду стабилизации и снижения цен. Стратегические запасы нефти стали важнейшей защитой во время нестабильности поставок. Проводя параллели с сегодняшним ландшафтом, с военными ударами и эскалацией геополитической напряженности, уроки начала 1980-х годов подчеркивают непреходящую важность стратегических резервов и необходимость адаптивных глобальных энергетических стратегий, позволяющих преодолевать современные неопределенности и поддерживать надежные поставки нефти.

После потрясений 1970-х годов на нефтяном рынке в 1979-1980 годах произошел резкий рост цен. Однако в начале 1980-х годов произошел заметный разворот этой тенденции, характеризующийся существенным спадом, который достиг своего апогея в печально известном обвале цен на нефть в 1986 году. Этот сдвиг траектории подчеркивает сложную динамику нефтяного рынка в тот период, преодолевающего волатильность. и окончательный упадок.
Пик вызвал изменения, поскольку потребители стали использовать альтернативы, что привело к существенному снижению общего потребления нефти. Одновременно возникло избыточное предложение, вызванное увеличением добычи в странах, не входящих в ОПЕК, особенно в США. В ответ ОПЕК во главе с Саудовской Аравией отдала приоритет доле рынка, а не поддержке цен, что спровоцировало быстрый обвал цен на нефть. Последовавшая за этим экономическая нестабильность повлияла на зависимые от нефти экономики, одновременно способствуя росту стран-импортеров нефти. Несмотря на попытки ОПЕК стабилизировать цены посредством квот на добычу, внутренняя динамика стала сложной, поскольку страны-члены придерживались разрозненных стратегий. Непреходящие уроки 1980-х годов продолжают влиять на глобальную энергетическую политику, подчеркивая адаптивность и диверсификацию постоянно развивающейся нефтяной промышленности.
Ситуация в Красном море требует тщательного рассмотрения; сбои уже отражаются в центре ЕС. Сообщения Reuters, такие как остановка Tesla работ на заводе Model Y под Берлином из-за корректировки цепочки поставок, вызванной напряженностью в Красном море, подчеркивают ощутимое влияние геополитических событий на отрасли.
Поскольку около 30% мировой торговли проходит через коридор Красного моря, любое нарушение этого жизненно важного маршрута означает проблемы. Последние данные указывают на сокращение объема торговли почти вдвое, что вынуждает суда совершать более длительные путешествия. Это не просто морское неудобство; это потенциальный предшественник инфляционного давления. Более длинные морские маршруты уменьшают способность флота доставлять товары оперативно, что является тревожным сценарием для стран, сильно зависящих от импортных товаров, таких как ЕС или Великобритания.

Несмотря на эти проблемы, влияние на цены на нефть на данный момент кажется сдержанным. Они остаются стабильными, даже ниже, чем пару месяцев назад, в отличие от хаоса, который возник, когда контейнеровоз Ever Give заблокировал Суэцкий канал на шесть дней в марте 2021 года. В результате этого инцидента сотни судов застряли на причале и, как сообщается, удерживались до 9 миллиардов долларов мировой торговли за каждый день остановки. Разница заключается в нынешней устойчивости цепочек поставок, в отличие от сетей прошлого, которые испытывали трудности.
ЕС справедливо обеспокоен потенциальными последствиями нарушения торговых путей, корректировки цепочек поставок и геополитических рисков в Красном море. Инвесторы, бизнес и правительства бдительно следят за ситуацией, осознавая ее далеко идущие последствия для динамики мировой торговли.
Реакция рынка была быстрой: возросла волатильность цен на нефть, что вызвало спекулятивное поведение. Трейдеры занимают стратегическую позицию, о чем свидетельствует покупка спредов опционов колл на нефть марки Brent. Это привносит дополнительный уровень непредсказуемости на и без того динамичный рынок нефти, оказывая влияние как на инвесторов, так и на потребителей.
Брент #сырая нефть торгуется выше $80, поскольку премия за геополитический риск увеличивается. После прорыва нисходящего тренда следующим важным уровнем, вероятно, станет 200DMA чуть ниже $82. Покупки у заблудших коротких продавцов также в центре внимания. #ооттpic.twitter.com/6f0Oe9nofG
— Оле С. Хансен (@Ole_S_Hansen) 12 января 2024 г.
Экономические последствия выходят за рамки добычи нефти, учитывая роль Красного моря как жизненно важного канала глобальной торговли, на который приходится 15% мирового судоходства. Эскалация нестабильности может нарушить поток товаров между Европой и Азией, потенциально вызывая сбои в цепочках поставок с волновым эффектом для различных отраслей и экономик.
Напряженность на Красном море представляет собой многогранную проблему, требующую почти ежечасного мониторинга со стороны нефтяных трейдеров. Пока они ждут дальнейшего развития событий, их взгляды остаются настороженными, готовыми адаптироваться к новым геополитическим рискам.
Еще больше сюжетов об экономике и финансах — в бизнес-разделе NewsClick.